三亚海棠湾，中免集团麾下的三亚国际免税城内人群熙熙攘攘，不少化妆品柜台或专卖店门口都排起了队，尤为显眼的是在该免税城大门口，立着贵州茅台即将开业的广告牌，后墙上则刷着”离岛免税，年终盛典”的字样。

这是近期第一财经记者在三亚看到的一幕。但这并非茅台酒第一次亮相免税店，在部分机场免税店，记者近期也看到有茅台酒销售。然而，与平时大家抢购茅台不同的是，在机场免税店内，购买茅台酒的消费者并不多，有经销商透露，被业内称作“国际版”或“出口版”的免税店茅台酒与平时的茅台酒不同，“黄牛”很难炒作价格，因此鲜少有人问津。

在部分机场免税店内，记者看到“国际版”茅台酒的价格是每瓶2699元，每个人限购2瓶。通常意义上的飞天茅台价格为每瓶1499元，且由于货源紧缺，因此“黄牛”交易的市场价格非常高，通常1499元的茅台至少能以2000多元转手，且非常紧俏。

另外，在中免的在线平台上，消费者凭180天内入境信息可以购买1瓶“国际版”茅台酒，价格依然是每瓶2699元。

“但是‘国际版’的茅台与一般的茅台不同，首先是口感不同，如果是自己饮用，那么消费者会不习惯。其次就是价格与成本问题，与1499元相比，2699元的价格已经是‘封顶’了，基本没有太多再溢价的空间，而且要去机场免税店或三亚免税店购买，则必然涉及相对比较昂贵的交通成本，这也使得消费者尤其是‘黄牛’望而却步。”一位从业20多年的酒类经销商告诉第一财经记者。

但最主要的原因还不是口感与价格成本，而是“免税”。一位“黄牛”对第一财经记者透露，“国际版”茅台基本都是在免税店或境外出售，是不含税的，这类免税商品理论上不可以在境内交易，如果被查到是会有所处罚的，因此“国际版”茅台鲜少有“下家”愿意接手，即便愿意冒险收货，基本也给不出太高的溢价。这就是“国际版”茅台并不热销的最根本原因。

第一财经记者采访了解到，目前在上市公司贵州茅台的收入中，来自国外市场的收入占比非常小。公开数据显示，2022年，贵州茅台实现营收1241亿元，其中国外收入42.4亿元；2023年上半年，公司实现营收695.76亿元，其中国外收入20.42亿元。

尽管如此，茅台依然计划在免税店布局。第一财经记者注意到，在三亚国际免税城的茅台广告牌上，出现了“茅小凌”的身影，这是在前不久茅台与德芙合作茅台巧克力时才刚刚官宣的消费品虚拟形象，该形象主要用于茅台系列合作消费品。